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公司应从哪四个方面加强企业财务风险管理

返回列表 来源: 发布日期: 2021.08.03

一、从微观企业收状况考察财务危机

近几年,亚洲经济动荡,无论是宏观还是微观,都需要对企业进行财务风险管理 ,建立预警体系。第一,从微观上看,企业收益可分为三个层次:第一层次是经营收入,包括经营成本、管理费用、销售费用、销售税金及附加等经营费用.第二,在第一层次扣除财务费用后为经常收益.其三是在经常收益的基础上与营业费用净额的合计,即期间收益。即使期间的收益是利益,也有可能因为非主要营业业务和偶发事件而增加纯资产。例如,销售人员持有证券和土地。但是,经营收益为利益,经常收益为损失,可以说已经出现了危机信号。这是因为企业资本结构不合理,借款规模大,利率负担重。经营收益,经常收益为利益,但期间损益为损失,可能发生灾害和销售资产损失等,问题不太严重的话,可以正常经营。三级收益均为利益,为正常经营状况。

二、资本结构不合理是产生财务危机的重要原因

财务状况按资产负债表可分为三类:

一种是购买大部分流动资产由流动负债筹集,小部分由长期负债筹集;固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集,即所有流动负债用于筹集流动资产,所有自有资本用于筹集固定资产,这是正常的资本结构。

二类是资产负债表中累计结余为红字,表明部分自有资本遭受损失,因此总资本自有资本比例下降,表明出现财务危机。

三类是损失侵蚀了全部自有资金,并吞噬了一部分债务,这种情况属于破产状态,必须采取措施。

财务风险管理

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三、防范财务风险,建立财务预警分析指标体系

然而,财务危机的根本原因是财务风险管理(风险控制网)不当。财务风险是现代企业面临市场竞争的必然产物,尤其是在中国市场经济发展不完善的情况下。因此,加强财务风险管理,建立和完善财务预警体系尤为必要。

1、建立短期财务预警系统,编制现金流预算

企业资产管理的对象是现金及其流动,短期内企业能否维持并不完全取决于是否获利,而是取决于是否有足够的现金用于各种支出。警告的前提是企业有利,对于经营稳定的企业,其应收账款、应付账款、库存等一般稳定,经营活动产生的现金流量净额一般大于纯利润。企业现金流预算的编制是企业财务风险管理中的一个特别重要的环节。准确的现金流预算可以为企业提供预警信号,让经营者尽快采取措施。为了准确编制现金流预算,企业应总结具体目标,以数量化的形式表达预期的未来收入、现金流、财务状况和投资计划,建立企业综合预算,预测未来现金收支状况,建立周、月、季、半年、一年的滚动现金流预算。

2、建立财务分析指标体系,建立长期财务预警系统

公司财务风险管理,除了建立短期财务预警系统外,还应建立长期财务预警系统.其中盈利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力指数最具代表性,是企业经营的终极目标,是企业生存和发展的前提。根据资产的盈利能力:

总资产报酬率=息税前利润/资产平均总额

表示每一元资本的获利水平,反映企业运用资产的获利水平。

成本费用利润率=营业利润/成本费用总额

体现出每消耗一元收益水平越高,企业盈利能力越强。

对于偿债能力,就是流动比率和资产负债率。如果流动比率太高,就会使流动资金失去再投资的机会,一般生产性企业最好是2,资产负债率一般在40~60%之间,当投资报酬率大于借款利率时,借款越多,收益越多,财务风险越大。

企业财务评价中的“赢利能力”和“偿债能力”是企业财务评价的两个重要组成部分,其经济效率直接反映了企业财务风险管理水平。反映资产经营指标有应收帐款周转率和产销平衡率。

财务风险管理

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产销平衡率=产品销售产值/工业总产值

在企业发展潜力方面,选择销售增长率和资本保值增值率。在综合效果系数法中,采用经改进的功效系数法对企业进行综合评价,对每一选定的评价指标规定若干数值,一个满意值,一个不允许值,设计计算各类指标单项功效系数,运用特尔菲法等确定各指标权数,用加权算术平均法确定各指标权数,用加权算术平均法确定企业财务状况。但是,为了适应不可预测的需求和机遇,企业应该有采取有效措施改变现金流动与时间的能力,即金融弹性。其主要原因是企业经营活动产生的现金净流量。财政弹性的指标包括:营运资本与总资产比率、到期债务本金偿付率、实际净资产与有形长期资产比率、应收帐款和存货周转率,其中:

到期债务本金偿付率=经营活动产生现金净流量/(本期到期债务本金+现金利息支出)

实有净资产与有形长期资产比率计算如下

(资产-负债-待处理资产损失-未弥补亏损-潜亏)/(固定资产净值+在建工程+长期投资)。

从长远观点看,一个企业能够远离财务危机,必须具备良好的盈利能力,企业对外筹资能力和清偿债务能力才能越强。指标有:总资产净现率=(经营活动所产生现金净流量+分得股利或利润所收到现金+现金利息支出+所得税付现)/平均总资产

销售净现率=经营活动产生现金净流量/销售收入净额

股东权益收益率=净利润/平均股东权益。

尽管以上指标可以预测财务危机,但从根本上说,企业风险是由债务举报引起的。所有使用自有资本经营的企业只有经营风险,没有财务风险。因此,为了权衡债务管理的财务风险,确定债务比率,应将债务管理的资产收益率与债务资本成本率进行比较。只有前者大于后者,才能保证本息到期偿还,实现财务杠杆收益;同时,还应考虑债务偿还能力,即企业的现金数量或资产实现能力;债务资本在各项目之间的合理配置。评估指标包括:长期债务与运营资本之比、资产保留收益率和债务股权之比。

债务股权比率=平均总负债/(平均股东权益的市场价值-无形资产-待处理资产损失)

财务风险分析 财务风险管理 (24)

财务风险管理

3、结合实际采取适当的风险策略

风险预警指标体系建立后,企业对风险信号进行监控,如产品出现积压、质量下降、应收帐款增加、成本上升等,应根据其形成原因和过程,制定出相应的切实可行的企业财务风险管理策略,降低风险程度。面对财务风险,通常采用规避风险、控制风险、接受风险和分散风险策略。而控制风险的策略又分为预防控制和抑制控制,前者是指预先确定可能发生的损失,并提出防止实际发生损失的措施。后者采取措施,尽量减少可能发生的损失。由于市场经济的发展,利用财务杠杆筹集资金进行债务管理是企业的发展方式。从大量债务管理案例中,不难得到一些教训:企业管理决策失误、盲目投资、事先没有仔细的财务分析和市场调研是失误的原因。虽然适度的债务举报是企业发展的必由之路,但必须以自有资金为基础。如果资本结构中债务资本过大,必然会出现恶性循环。与此同时,企业的偿债能力强弱是对负债经营最为敏感的指标,仅就偿债能力而言,资产负债率越低,偿债能力越强,但并不一定是合理的,比如企业借款利率小于利润率。公司应该充分利用负债经营的收益。各行业负债经营合理程度不同,一般为:第一产业为0。2左右,第二产业0左右。大约5个人,是0人。大约7。


四、加强财务活动的风险管理

在市场经济条件下,筹资活动是企业生产经营活动的起点,企业财务风险管理措施的失当,使得融资的使用效益极不确定,从而引发融资风险。公司筹资渠道主要有两种:一是股东投资,如增资扩股、税后利润再投资。

二是借贷资金。对业主投资而言,不存在可以长期使用、自由支配的还本付息问题,其风险只存在于使用收益的不确定性上。对于借入资金,企业在获得财务杠杆利益时,实施债务经营借入资金,给企业带来失去偿还能力的可能性和收益的不确定性。筹资风险的具体原因和预防有利率变动导致企业筹资成本增大的风险,筹集超过平均利率水平的资金,可以争取提前偿还等补救措施。此外,还有资金组织和计划风险、经营风险、外汇风险。

企业通过筹资活动获得资金后,投资有三种类型:一种是投资生产项目,另一种是投资证券市场,还有一种是投资贸易活动。然而,投资项目并不都能产生预期收入,从而导致企业盈利能力和偿债能力下降的不确定性。如果投资项目不能按时生产,就不能获得收入,或者虽然生产但不能获利,反而会造成损失,导致企业整体盈利能力和偿债能力下降。虽然没有损失,但利润水平很低,利润率低于银行同期存款利率;或者利润率虽然高于银行存款利率,但低于企业目前的资金利润率。如果存在风险厌恶,投资者要求的超过资金时间价值的额外报酬,以回报承担投资风险的那部分,称为收益。风险投资既要获得超额收益,又要克服盲目乐观和冒险主义,最大限度地避免或减少投资风险,是进行风险投资的重要原则。决定所要追求的是一种收益的、风险的、稳定的最佳组合,或者在收益与风险之间,让稳健原则作为一个平衡器。

财务风险管理

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第三个环节是企业财务活动的回收。应收款是造成资金回收风险的一个重要方面,需要降低其成本,其成本有:

1)机会成本,常用证券的利息收入表示。

2)应收款管理费用。

3)坏账损失成本。应收账款加快现金流出,企业产生利业带来了利润,但它并没有增加企业的现金。相反,它实现的利税支出,加快现金流出。因此,应收账款管理在以下几个方面加强:1.制定稳定的信贷政策。2.确定客户信用等级,评估企业的偿付能力。3.合理确定应收账款的比例。

四是建立销售责任制:

利润分配是企业一次财务循环中的最后一环。利润分配包括留存收益和分红两个方面,留存收益是规模扩张的来源,分配股利是股东财产扩张的要求,两者既有联系又有矛盾。若企业扩张速度快,销售和生产规模高速发展,需要大量增加资产,税后利润大多留在企业。但是,若利润空间很大,股息分配低于相当水平,就会影响公司股票的价值,从而形成企业收益分配的风险。

总之,企业在经营中,应建立财务危机预警指标体系,加强筹资、投资、回收和收益分配等企业财务风险管理,以实现企业效益最大化。

财务总监要做好企业财务风险管理工作。现代化的财务总监是企业战略决策的制定者和执行者之一,是金融市场和价值管理中不可缺少的一部分。伴随着全球经济一体化进程的深入,传统的财务管理知识已经远远不能满足现代企业的需要。今天的财务管理者和企业管理者,不仅要遵循一些传统原则,还要了解资本市场和财务管理的快速变化趋势,掌握最新的战略和技术,以便有效地完成工作,为企业所有者和股东提供强有力的利益保障和支持!

那么财务总监对企业财务有什么影响呢


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