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公司财务风险控制及防范建议对策

返回列表 来源: 发布日期: 2021.08.02

在市场经济中,每一个企业都面临着无所不在和无时不在的风险,财务风险作为一种客观存在的经济风险,贯穿于企业财务的各个环节,是各种风险因素在企业财务中的集中体现。狭义上,企业财务风险是指企业利用财务杠杆所带来的破产风险或普通股收益大幅变动的风险。一般而言,是指企业在筹资、投资、资金运营、利润分配等财务活动中,由于种种原因而对企业的生存、盈利和发展产生重大影响。对于企业经营者和财务人员来说,如何控制和防范财务风险,是一个重要课题。

财务风险的类型和成因

财务风险一般包括融资风险、投资风险、现金流风险、利率风险和汇率风险。其中,融资风险是指借入资金失去偿还能力的可能性,投资风险是指受不确定因素的影响,投资项目无法达到预期利益,影响企业收益水平和偿还能力的风险,现金流风险是指企业某个时间点的库存现金无法满足企业当时的支出需求,阻碍企业正常运营,破产的风险,利率风险是指在一定时间内利率水平的不确定变动导致经济损失的可能性。具体来说,企业财务风险的主要问题和原因分析:

01.资本结构不合理

资本结构主要指权益资本和借入资金的比例关系。合理的资本结构,不仅可以降低企业的综合资本成本率,而且可以使企业获得财务杠杆利益,增加企业的价值。但是目前我国企业资本结构的不合理现象比较普遍,主要问题及成因:

1.债务资本占全部资本的比例过高,很多企业资产负债率达到70%以上,一旦不能按时偿债,企业将面临巨大风险。形成原因:

                (1)由于目前市场机制还不完善,传统的国有产权制度是国有企业过度负债的根本原因。企业负盈不负亏,生产经营的一切资金依赖银行贷款,只求产值、速度和规模,不求效益,造成企业盲目举债,负债不断增加;
                (2)经营管理不善,经济效益差是造成过度负债的内在原因。长期以来,国有企业内部机制不健全,管理水平低下,造成生产资金短缺,只有通过增加负债维持经营,导致过度负债。

2.负债结构不合理,流动负债水平偏高。虽然有些企业总的资产负债率低于行业平均水平,但其流动负债占负债总额的比重高达70%-80%以上。主要是由于部分企业净现金流量不足,企业要使用过量的短期债务来保证正常的运营。

3.权益资本占全部资本的比例过高。过度偏好股权融资,债务融资明显偏低的现象在上市公司中非常普遍,特别对于国有企业而言,股权分置改革之前,不能上市流通的“国有股”和几乎不能流通的“法人股”占到整个股权结构的70%左右。为减少这部分股权所占的比重,获得更多流动性更强的投资,企业必然倾向于增发新股,从而导致了更高的权益资本结构。

02.投资决策缺乏科学性

由于企业财务决策缺乏科学性,投资决策者对投资风险的认识不足,盲目投资,导致企业投资收益率低于企业的筹资成本,使得企业的财务状况恶化。很多企业对投资项目的可行性缺乏周密系统地分析和研究,在投资决策过程中存在大量的主观判断,加之决策所依据的经济信息不够全面、真实,使得投资决策失误频繁发生,投资项目不能获得预期收益,投资无法按期收回,这也给企业带来了巨大的财务风险。另外,不少企业试图通过多元化经营减轻企业的经营风险,但现实中采用多元化经营策略却使一些行业的龙头企业发生了财务危机甚至濒临破产。

03资金回收策略不当

财务活动的起点是资金的垫支,终点是得到价值增加的货币本金收回,财务是为了获得增量货币而垫支货币的活动,企业的财务风险蕴藏在整个资金运动过程中。如果企业资金回收策略不当,将导致以下风险:

1.应收款项无法收回。一些企业为了增加销量,扩大市场占有率,大量采用赊销方式销售产品,但在销售过程中对客户的信用等级了解不够,盲目赊销,造成大量应收账款,大大增加了坏账风险。

2.资产流动性差,缺乏足够的现金流。企业在债务融资后必须保证有足够的现金以偿还到期的债务和利息,如果企业的资金流动状况较差、变现能力不强而无法保证足够的现金,会导致企业财务风险由潜在变成现实,使企业陷入财务危机,最终导致企业经营的失败。

04.外部环境的复杂多变

企业财务管理面临的环境包括国家宏观经济、法律以及社会文化环境等因素。这些因素存在于企业之外,是难以准确预见和无法改变的,宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险。同时,企业管理层风险意识的强弱直接影响到企业财务风险管理机构的设置情况,管理风险意识弱的企业根本谈不上财务风险管理和风险管理机构设置,风险意识淡薄是财务风险产生的重要原因之一。

控制防范企业财务风险的对策和建议

为了控制和防范财务风险,企业必须牢固树立财务风险管理意识,清楚认识和警惕潜在风险和危机。采用科学的识别、分析和控制方法,采取有利措施,及时有效地防止不利事件的发生,最大限度地降低风险。财务风险的控制和预防应从以下几个方面入手:

01.优化财务结构

融资结构的优化除了考虑企业自身的融资目标外,也不能忽视融资的经济环境。金融结构的优化,应从认识和分析企业融资现状及存在的问题入手,分析导致企业财务结构不合理的根本原因,从根本上解决问题,进行财务结构的调整与优化。

        1.资金的优化。公司应当维持权益资本与债务资本的适当比例结构。部分负债会对企业产生避税效应,对经营者的约束、激励等积极作用。但是并非负债越高越好,一定要保持在一定的比例范围内。一家公司选择某一项目的基本前提是保证盈利或至少保持稳定,这就要求借入资金的预期利润率大于或等于借款利息率。与此同时,为了保证总资本仍然在盈利或至少持平,企业借款的预期利润率必须大于或等于加权平均资本成本。

        2.债务结构优化。负债结构管理的重点是合理安排负债期限结构。进行资本结构决策时,企业应考虑自身的产业特征,包括产业竞争力、成长阶段、经营特点、盈利能力等。因为现金流具有波动性,企业在确定到期负债结构时,应保持一定的安全边际,权衡长期和短期负债的盈利能力与风险,确定长期和短期负债的比率,使企业的盈利能力最大。

        3.完善股权结构。针对我国目前极不合理的股权结构,应降低国有股比例,实现股权所有者多元化,特别是增加企业投资者的持股比例,适当增加企业经营者股权和股票期权的比例。企业应当根据企业的规模和长远发展规划,具体应占多少比例,并结合企业的长远发展规划。

02.提高投资决策的科学化水平

所谓投资决策科学化,就是在科学的理论指导下,运用科学的方法和程序,由各方面的专家、学者和具有丰富实践经验的领导,通过可行性研究和科学论证,选择最佳方案,提高投资项目的社会经济效益。对企业投资项目进行科学决策的关键环节包括以下三个方面:

1.完善投资风险责任约束机制。构建严格的项目决策问责制。在决策过程中,要依法追究决策者的经济和法律责任。

2.建立投资项目评估制度。目前,企业项目评估方法已得到广泛应用,并取得了一定的成效,但仍存在许多问题,许多项目的可行性论证单纯通过审批,是不科学的。

3.构建投资项目后评估机制。进行投资项目后评价,一方面可及时总结经验教训,提高投资效益,优化资源配置,提高投资效益。二是有利于对投资行为的监督,保证投资责任的落实,有利于保证重大决策失误追究制度的实施。为此,企业应建立完善的后评价管理制度,使后评价工作向制度化、法制化方向发展。

03.确保资金的流动性和安全性

许多企业陷入经营困境甚至破产,并非是因为资不抵债,而是因暂时付款困难。所以,正确掌握现金流风险预警方法,对于及时发现风险苗头,实现风险事前控制十分必要。在控制资金投入,减少资金占用的同时,也要注意加快存货、应收账款的周转速度,使其尽快转化为货币资产,提高资金使用率,减少甚至杜绝坏账损失。应该根据现有业务未来产生现金流的情况,追求相应的增长速度,并携带一定数量的现金,以满足正常运营和应对突发事件的需要。

04.建立财务风险预警体系

公司从产生财务风险,进而发展成财务危机,最终导致企业破产,是一个逐步累积的过程。其发生是可以预知的。要建立和完善企业财务风险预警体系,并采取有效的风险防范方法,降低风险发生的概率,使风险可能造成的损失最小化。特别可以从以下几个方面建立财务风险预警系统:

1.完善金融信息的收集和传递机制。建立灵活高效的信息系统,形成信息收集、传递的快捷渠道,是财务预警体系的重要前提。这一信息系统应能及时、全面地提供业务资料和数据,并配备专业人员来收集、处理和反馈信息,并为预警系统提供必要的技术支持。
2.完善公司的内控制度。好的会计信息质量是财务预警模型正常运行的保证。要从各方面进行资金循环,完善企业内部控制制度。
3.必须坚持定性与定量相结合。定量分析具有客观性、易量化等特点,定性分析具有主观性、模糊性。仅通过计算、对比若干比率和指标,就不能实现财务预警,必须全面利用现代信息技术以及管理等知识,在重视定量分析的同时加强定性方法的应用。
4.完善风险处理机制。应及时有效地预防、控制和处理预测和风险。
5.建立财务警报责任机制。财务警报的实施必须把风险责任落实到具体的每个人身上。如果发生问题,可以立即找到负责人,结合有效的奖惩制度,提高负责人的警惕。

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